2012/5/1 16:43

與“熊市”的情況類似，目前國內(nèi)外油脂市場也陷入了“無底洞”階段。在美盤大豆和豆油上周五再見新低的帶動下，本周一內(nèi)盤植物油期貨——菜油、棕櫚油、豆油再度全線跌停。這已經(jīng)是油脂市場持續(xù)幾個月的下跌了。而業(yè)內(nèi)人士認為，植物油期現(xiàn)貨市場的投機泡沫尚存，仍未見底，但也有人認為牛市不算徹底終結。

豆價從暴漲到暴跌

始于2006年9月份的豆類牛市以近期的暴跌終結了持續(xù)暴漲的神話?；仡檭赡昵暗亩诡惻Ｊ校菑膶Χ褂偷臒岢撮_始的。支撐的因素除了炒作大豆減產(chǎn)外，還有一個重要因素就是豆油的生物柴油概念，這是以往不曾有的。美國利用豆油制作生物柴油、歐盟使用菜油制作生物柴油，而印度尼西亞、馬來西亞則利用其豐富的棕櫚油資源生產(chǎn)生物柴油。隨著國際原油價格的暴漲，植物油期貨也不斷地刷新歷史記錄。除此之外，來自中國的對植物油的龐大需求也支撐植物油價格屢創(chuàng)新高。于是，大豆、豆油、豆粕聯(lián)袂上攻，上演了一輪油價暴漲的神話。

然而，所謂拋得越高，跌得越狠。目前在增產(chǎn)增收、原油價格回調(diào)、美元走強等因素的帶動下，大豆等油脂類農(nóng)產(chǎn)品開始恢復其本原價位。如在中國、美國等地，大豆的播種面積均比2007年有較大幅度的增加，巴西、阿根廷等地南美大豆預期播種面積會繼續(xù)增加5%以上，這也對市場形成很大的影響。中國的產(chǎn)量就將達到 1650萬噸的歷史高位，美國也將比去年增加近20%。

油脂市場轉(zhuǎn)“熊”有爭議

對于目前油脂市場出現(xiàn)的狀況，有相當一部分業(yè)內(nèi)人士認為人氣已散，但也有人認為并不能因此定論該市場已完全進入“熊市”。

天琪期貨分析師于海鋒認為，即使豐收，大豆也只是從供應趨緊轉(zhuǎn)變?yōu)楣┬杵胶?，大豆的供應目前還沒有全面過剩的跡象。所以，他認為短期內(nèi)價格雖然還有下跌空間，但是現(xiàn)在就判斷牛市已經(jīng)結束還為時尚早。中國是大豆進口國，國內(nèi)的供應遠不能滿足需求，外盤的走勢對國內(nèi)行情有決定性影響。

中糧期貨李建雷也表示，盡管大豆已經(jīng)存在轉(zhuǎn)市的跡象，但是在美豆單產(chǎn)不能確定前，以及南美大豆播種前仍不宜過分看低價格。