2013/4/23 22:17

每經(jīng)記者 曹晟源 發(fā)自成都

白酒巨頭們在中國的白酒版圖上跑馬圈地的情景，在未來幾年間或?qū)⒍啻纬霈F(xiàn)。

繼茅臺在年初宣布其 “大茅臺集團”的戰(zhàn)略之后，五糧液(36.01,-0.11,-0.30%)也在近日舉行的投資者交流會上，明確了公司未來的“千億”目標，可能也將重啟此前受挫的并購方案。

在東興證券分析師李德寶看來，白酒巨頭們的并購在未來將成為一種趨勢，同時這種并購也將幫助他們盡快實現(xiàn)其“千億”目標。

酒企跑馬圈地時代來臨

事實上，從2009年開始，五糧液就已積極準備進行行業(yè)整合，其先后調(diào)研了多家目標公司，并成立專門部門進行研究分析，只是由于諸多原因，遲遲未出手。

五糧液董事長劉中國在接受媒體采訪時這樣說道：“當時考慮到一些問題政府不支持，現(xiàn)在市委市政府強調(diào)，可以進行收購兼并，資本運作可占100億元?！?/P>

并購計劃的重啟，在眾券商眼中也是一個正確或說勢在必行的方案?！拔覀冋J為公司進行行業(yè)整合是正確的?！卑残抛C券在其分析報告中表明了自己的觀點。

五糧液的產(chǎn)能在未來釋放出來，需要強大的市場，但如果以中檔產(chǎn)品進入?yún)^(qū)域強勢品牌的勢力范圍必將遭到強烈抵抗，不如進行合作，通過控股向當?shù)鼐破筝斔驮?，兵不血刃地占領(lǐng)當?shù)厥袌?，達到雙贏的效果。另外，行業(yè)在此時進行整合也很好，因為白酒行業(yè)景氣度逐步回落，小酒企的盈利和現(xiàn)金流大幅下降，談判將更加順利。

對于五糧液將來可能并購或重組的目標，李德寶指出，很有可能是此前未能談攏的云南省的一些白酒企業(yè)，因為當時的一些特殊原因，五糧液的收購計劃未能通過，加之目前五糧液有這個實力，一些滇酒企業(yè)也有這樣的意愿，所以收購的可能性較大。

近幾年看來，地方酒企被收購或是被兼并的案例并不在少數(shù)，天士力(50.50,-0.31,-0.61%)、聯(lián)想、維維股份(8.06,0.04,0.50%)都是這些收購者中的一員。

值得注意的是，這些兼并或收購的主體都并非白酒行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)。隨著茅臺和五糧液相關(guān)戰(zhàn)略的出臺，白酒巨頭們也將開始收購和兼并。

“他們的收購計劃還是基于對未來趨勢的判斷，未來，白酒行業(yè)的總增長量增速不會特別快，兼并收購就是未來發(fā)展的一個方向?！崩畹聦毺寡?，“同時，這樣的兼并收購能夠快速擴大產(chǎn)能，完成這些公司此前公布的‘千億’目標。”

收購背后有政府身影？

有意思的是，白酒巨頭們的收購“動作”總是有著很多的相似之處。

2012年初，貴州省政府提出了“大茅臺集團”的規(guī)劃。隨后，茅臺集團總經(jīng)理劉自力就此提出了公司發(fā)展的三大設(shè)想，“一、做優(yōu)茅臺酒，做強股份公司，抓住機遇在境外上市，通過資本市場來提升經(jīng)濟實力；二、可擇優(yōu)在仁懷，乃至遵義地區(qū)重組一批酒類企業(yè)，實現(xiàn)外延式擴展；三、可多元化發(fā)展，介入房地產(chǎn)等行業(yè)?！?/P>

劉自力提出的這種外延式擴展，和近日五糧液提出的并購計劃類似。

李德寶在接受《每日經(jīng)濟新聞》的采訪時表示，“這兩家酒企的上述收購計劃背后，可以說政府的推動力要大于企業(yè)本身的意愿?！?/P>

對于五糧液為什么會重啟收購計劃，劉中國這樣說道：“目前，宜賓市政府正對目標進行大范圍調(diào)研，力爭在今年年內(nèi)有所突破。”

而此前，正是來自于政府的壓力，枝江大曲的收購未能成行。

原文地址：http://finance.sina.com.cn/roll/20120816/013612861257.shtml