2013/10/22 10:47

導語：由于巴西港口大型儲糖倉庫遭遇史上規(guī)模最大火災(zāi)，國際糖價上周末期大幅度上漲了6%；在此推動下，周一鄭州期貨交易所的白糖期貨主力1401日漲1.42%至5273元/噸，延續(xù)了前期的中線牛市行情，接近最近6個月半月以來的最高點5280元/噸。分析稱，白糖短線仍有走高機會，長線趨向平穩(wěn)回落。

巴西大火短線刺激國際糖價

國內(nèi)白糖期貨、股票全線跟漲 保齡寶兩個月漲近50%

二級市場上，昨日A股白糖股紛紛大漲。記者從國內(nèi)市場了解到：糖價走高對大型食品企業(yè)的影響暫時比較小，對于小本飲料店的影響立竿見影，對于小型蛋糕店也有一定程度的影響。

由于巴西港口大型儲糖倉庫遭遇史上規(guī)模最大火災(zāi)，國際糖價上周末期大幅度上漲了6%；中國白糖期貨周一漲勢可觀。在此推動下，國內(nèi)A股市場白糖相關(guān)上市公司股價沖高，南寧糖業(yè)日漲6.34%，刷新了6個月股價新高。但由于連續(xù)大漲，資金有出逃跡象。

白糖短線或走高 長線趨回落

巴西大火這一偶然事件對國際糖價將可能產(chǎn)生1~2個月的支撐，但無長線影響。記者從國內(nèi)現(xiàn)貨、期貨市場了解到：未來三個月機構(gòu)做多思路不變。

做多依據(jù)主要有兩個，一個是“霜凍”時節(jié)到了，“霜凍”概念年年會被炒作，不管對甘蔗種植是否有實質(zhì)影響；二是“春節(jié)”概念，食品業(yè)需要大量的用糖。

但從中長線基本面來看，制約糖價上漲的因素很多。華泰長城期貨分析師陶子認為：最重要的一點就是國家儲備充足，全國各地區(qū)總儲量約在600萬噸。一旦糖價不斷上漲，政府就會賣出庫存。

再者，國際市場上來看，美洲蔗糖生產(chǎn)僅在9~10月出現(xiàn)低潮，11月之后又將恢復(fù)大量生產(chǎn)。4月1日開始2013~2014制糖年以來巴西中南部地區(qū)的甘蔗產(chǎn)量已達到4.40億噸，預(yù)計新制糖年全區(qū)的甘蔗產(chǎn)量將創(chuàng)下5.87億噸的歷史新高，將對國際糖價構(gòu)成壓制。

小食店月成本漲數(shù)百元

近半年來糖價上漲，對于小本飲料店的影響立竿見影，對于小型蛋糕店也有一定程度的影響。“我們每天生產(chǎn)200杯各類豆?jié){、400杯奶茶，每一杯的平均成本為0.56元，其中要用的糖類產(chǎn)品成本原來只有2分錢，現(xiàn)在漲價了，接近3分錢，那么一天就會多出來6元錢，一個月就多出來近200元錢，對于小本商店，還是有感覺的。”靠近文德路的一家甜品飲料店內(nèi)，店主對記者如是說。

在同一條街內(nèi)，一些小老板也各出奇招降低成本：首先是選用韓國糖，據(jù)說其價格受影響不大；再者是拋棄袋裝砂糖，改用散裝糖?！叭绻莾r進一步上漲，春節(jié)前我們會稍微提高飲料價格，也就1~2元/杯吧?！眱晌荒贻p店主稱。

小型蛋糕店更是“禍不單行”，由于雞蛋價格近期也在上漲，部分小店表示，一個月的成本就多出了500~2000元錢，正在醞釀漲價。

庫存足大企業(yè)無意漲價

不過，大企業(yè)的庫存充足，暫時無憂慮。記者向國內(nèi)兩家食品飲料生產(chǎn)商查詢，對方均表示目前產(chǎn)品未有漲價計劃，而公司采購到的現(xiàn)貨糖價未出現(xiàn)明顯波動。飲料生產(chǎn)巨頭康師傅聯(lián)系人告訴本報記者，目前的糖價為5000多元/噸，并未達到上次上漲高潮的臨界點8000多元?？紤]到消費者的接受度，最近幾年公司都盡量維持產(chǎn)品價格穩(wěn)定。在采購糖時主要采取和供應(yīng)商議定的方式，同時也會關(guān)注一些避險的工具。

糖果和糕點生產(chǎn)商徐福記的聯(lián)系人告訴本報記者，目前糖價并沒有變化，因為國內(nèi)目前糖的現(xiàn)貨庫存充裕，徐福記今年以來都沒有產(chǎn)品調(diào)價的政策。該聯(lián)系人說，根據(jù)過往的趨勢，每年第四季度糖價有可能走高，因為每年的年底是用糖的旺季，徐福記會根據(jù)生產(chǎn)的需求去準備原料的庫存。

上述人士指出，糖只占飲料、糖果生產(chǎn)成本的一部分，面對激烈的競爭和消費者對價格的敏感，不少公司仍有足夠的空間“挖潛”而不是直接把成本轉(zhuǎn)嫁出去。此外，以飲料業(yè)來說，用于包裝的PET原料今年以來持續(xù)下降，也為企業(yè)對沖糖價的上漲提供了很好的機會。

投資建議：

或沖高回落

宜謹慎對股價

白糖價格未來可能出現(xiàn)短線間或沖高、中長線平穩(wěn)回落的軌跡；且鑒于白糖價格已經(jīng)振蕩上漲了6個月，距離6個半月前的價格上漲了10%，其技術(shù)面也有回調(diào)需求，短線走勢也不可能連續(xù)上升，而是仍有機會走高。

對于國內(nèi)的期貨投資者來說：未來時間里，僅有快進快出的投機機會，而無中長線的投資機遇。由于后市的回落幅度難以預(yù)期，如果選擇“做空”，也只有階段操作的投機機會。

A股糖業(yè)股前景則更加悲觀一些。保齡寶目前距離8月中旬的12.52元低點已上行了47%的幅度，技術(shù)面上有回調(diào)需求。而南寧糖業(yè)與貴糖股份不僅股價圖形前景不佳，而且業(yè)績不佳、連續(xù)虧損，前者面臨被“ST”的命運，投資價值較低，建議慎重對待。（文/ 記者井楠、劉?。?/P>

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