2012/5/1 16:09

曾經(jīng)因“國酒之爭”而被炒作的沸沸揚揚的山西汾酒，近日因“控量保價”政策遭到市場質(zhì)疑，更分析師指出山西汾酒未來業(yè)績良好預(yù)期將落空，山西汾酒股價遂在二級市場上遭遇重挫。

中投顧問食品行業(yè)研究員周思然接受《證券日報》記者采訪時表示，作為我國清香型白酒的龍頭企業(yè)及山西省白酒資源的整合平臺，山西汾酒擁有品牌和資本雙重優(yōu)勢，未來發(fā)展?jié)摿薮?。三季度業(yè)績或?qū)⒌陀陬A(yù)期，而正是這種市場意識導(dǎo)致其股價下跌。

金融界首席分析師楊海接受《證券日報》記者采訪時表示，汾酒沒有被選為國酒的確很虧，但那確實是歷史造成的，無法改變，得力宣傳固然對銷售有利，但是，投資者要看的是公司實實在在的業(yè)績。

控量保價遭遇市場尷尬？

據(jù)媒體報道，“山西汾酒在3月份對部分產(chǎn)品提價后，市場出現(xiàn)銷售價格混亂，于是該公司在三季度開始了‘控量保價’的政策。而在這一政策的后果將導(dǎo)致其終端需求不是非常旺，預(yù)計銷量可能會下滑?！?/P>

對于白酒企業(yè)來說，控量保價的措施是企業(yè)經(jīng)常慣用的劑量，而茅臺就是成功的代表。然而，對于汾酒的這一做法，卻招來了市場的喧嘩。

在中投顧問食品行業(yè)研究員周思然看來，汾酒2010年下半年業(yè)績表現(xiàn)帶給市場的震撼仍然存在，這種前高后低的往年業(yè)績表現(xiàn)也降低了市場對企業(yè)三季度的業(yè)績預(yù)期。

周思然表示，山西汾酒自今年3月29日對部分產(chǎn)品價格進(jìn)行調(diào)整后，市場價格一直比較混亂。為解決這一情況，企業(yè)開始實行保價限量政策，而這一政策的實施或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌绊懫滗N量，進(jìn)而影響三季報業(yè)績。因此，山西汾酒在三季度企業(yè)業(yè)績增長將放緩，其營業(yè)收入和凈利潤或?qū)⒊霈F(xiàn)下降的趨勢。

汾酒負(fù)責(zé)山東銷售市場的郭新鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示，“控量保價”的事情他并不知情，公司規(guī)定的銷售額目前已經(jīng)基本完成。

郭新鵬告訴記者，汾酒給山東市場2011年的銷售額為1.2億元，目前已經(jīng)完成了1.1億元，對于全年的銷售任務(wù)，郭新鵬表示超額完成沒有問題 。

《證券日報》記者致電山西汾酒董秘劉衛(wèi)華想了解情況，但是，劉衛(wèi)華因召開業(yè)績會并沒有接受記者采訪。

而對于汾酒控量保價一事，中投顧問食品行業(yè)研究員周思然則表示，保價限量政策廣泛應(yīng)用于整個白酒行業(yè)，是白酒公司應(yīng)對價格體系告急時常用的措施之一。山西汾酒保價限量政策雖可能對其下半年銷量造成一定的下降，影響公司三季度及下半年業(yè)績，但保價限量措施也將穩(wěn)定企業(yè)產(chǎn)品價格體系，保證產(chǎn)品價格不至于過度下滑，遏制終端降價及經(jīng)銷商拋售的行為。

雖然對于汾酒控量保價的做法眾說紛紜，但是對于10月10日發(fā)生的機構(gòu)拋售導(dǎo)致公司股價大跌的行為，也給了市場投資者敲響了警鐘，為此，將在10月21日才發(fā)布三季報的山西汾酒也留給了市場一懸念。